다음과 같은 현금흐름을 갖는 투자안 A의 순현가(NPV)와 내부수익률(IRR)은?(단, 할인율은 연 20%, 사업기간은 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생함)

투자안: A

초기 현금지출: 5,000원

말기 현금유입: 6,000원

① NPV: 0원, IRR: 20%

② NPV: 0원, IRR: 25%

③ NPV: 0원, IRR: 30%

④ NPV: 1,000원, IRR: 20%

⑤ NPV: 1,000원, IRR: 25%

핵심 해설

선지별 해설

순현가(NPV) 공식: $\text{NPV} = \frac{\text{말기유입}}{(1+r)} - \text{초기유출}$
내부수익률(IRR) 수식: $\text{유출가액} = \frac{\text{유입가액}}{(1+\text{IRR})}$
① [O] 1) NPV 계산: $\text{NPV} = \frac{6,000}{1 + 0.20} - 5,000 = \frac{6,000}{1.2} - 5,000 = 5,000 - 5,000 = 0$원이다. 2) IRR 계산: $5,000 = \frac{6,000}{1 + \text{IRR}} \Rightarrow 1 + \text{IRR} = 1.2 \Rightarrow \text{IRR} = 0.20$ (20%) 두 결과치 모두 정합적으로 매칭되어 맞다.
② [X] IRR 수치를 25%로 잘못 연산한 오답이다.
③ [X] IRR 수치를 30%로 잘못 연산한 오답이다.
④ [X] NPV를 화폐의 시간가치 할인 과정 없이 단순 차액(6,000 - 5,000)으로 계산한 전형적인 연산 미스 사례이다.
⑤ [X] NPV와 IRR의 원론을 왜곡 적용하여 얻어낸 오류값이다.

핵심 정리

최종 결론

AI로 작성된 해설입니다.

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