인플레이션에 관한 설명으로 옳은 것은?

① 예상치 못한 인플레이션이 발생하면 채권자가 이득을 보고 채무자가 손해를 보게 된다.

② 피셔(I. Fisher)가설에 따르면 예상된 인플레이션의 사회적 비용은 미미하다.

③ 예상치 못한 인플레이션은 금전거래에서 장기계약보다 단기계약을 더 회피하도록 만든다.

④ 경기호황 속에 물가가 상승하는 현상을 스태그플레이션이라고 한다.

⑤ 인플레이션 조세는 정부가 화폐공급량을 줄여 재정수입을 얻는 것을 의미한다.

핵심 해설

정답은 ②이다. 피셔가설($i = r + \pi^e$)에 의하면, 인플레이션율이 완전하게 사전 예상되는 국면 하에서는 명목이자율이 물가상승분을 정확히 반영 조정하여 실질 구매력 변동이 소멸되므로, 부의 자의적 재분배 등 중대한 사회적 비용은 발생하지 않거나 미미하다.

선지별 해설

예상치 못한 인플레이션은 채권자(실질 가치 손실)로부터 채무자(상대 가치 이득)로의 부의 자의적 재분배를 낳는다.
스태그플레이션(Stagflation)은 공급 충격 등으로 경기 불황(Stagnation)과 인플레이션(Inflation)이 동시에 겹치는 불합리 현상이다.
인플레이션 조세(Inflation Tax)는 정부가 지폐 발권력을 늘려 화폐 가치를 떨어뜨림으로써 시중의 실질 부를 정부로 갈취 이전하는 효과를 지닌다.
① [X] 화폐 가치의 하락으로 돈을 갚을 채무자가 실질적 득을 보고 돈을 받을 채권자가 손해를 본다.
② [O] 완전하게 예측된 인플레이션 하에서는 명목 금리 완전 보상이 이루어지므로, 사후 자의적 부의 분배 왜곡 피해 등 중대 비용이 거의 발생하지 않는다.
③ [X] 물가 급등의 불확실성이 크면, 화폐 가치 폭락 위험이 누적되는 '장기계약'을 단기보다 훨씬 더 거부 기피한다.
④ [X] 스태그플레이션은 경기 불황과 물가 상승의 악질적 공존 상태이다.
⑤ [X] 조세를 걷는 것과 같은 효과를 내려면 화폐공급량을 크게 '늘려(증대시켜)' 정부 재정 수입(시뇨리지)을 조달해야 한다.

핵심 정리

최종 결론

AI로 작성된 해설입니다.

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